DeepSeek完成超500亿元首轮融资，估值超500亿美元，特殊交易结构确保控制权

据 The Information 及多家媒体报道，中国 AI 公司 DeepSeek 已完成首次对外融资，募资总额超过 500 亿元人民币（约合 74 亿美元），估值超过 500 亿美元（约合 3380 亿元人民币），刷新国内 AI 行业单轮融资纪录。

特殊交易结构

此轮融资采用不同寻常的结构：多数投资者需将资金投入由 DeepSeek CEO 梁文锋管理的有限合伙企业，而非 DeepSeek 本身，从而确保梁文锋的绝对控制权。所有外部投资者的股份均被锁定五年，期间不得出售。唯一例外是国家人工智能产业投资基金，该基金直接投资 DeepSeek，金额为 10 亿元人民币，不受锁定期限制，并享有公司投票权。其他外部投资者无投票权，但可获得特权财务信息并享有未来融资的优先投资权。

主要出资方

• 梁文锋个人出资 200 亿元人民币，为最大出资方。
• 腾讯投资 100 亿元人民币。
• 宁德时代投资 50 亿元人民币。
• 京东、网易、IDG 资本各投资 30 亿元人民币。

背景与影响

DeepSeek 自 2023 年成立以来，长期依靠母公司幻方量化的利润维持“零融资”模式。2025 年初，其 R1 模型在全球爆火后，算力成本上升、顶尖人才竞争加剧，促使公司转向外部融资。本轮融资旨在为下一阶段的模型训练、推理服务、产品化落地和人才竞争储备资源。

各方反应

• 梁文锋坚定相信 AI 应开源，选择财务支持方时非常谨慎，五年锁定期用于筛选长期投资者。
• 团队要求核查参与基金背后所有有限合伙人的身份，以排除股份落入未知投资者手中的风险。
• 融资消息公布后，行业关注 DeepSeek 如何在保持技术理想主义的同时，获得参与全球 AI 竞争的资源。