三星、SK海力士、美光遭集体诉讼，内存四年涨价700%

2026年6月25日，17名美国消费者和小企业主在加州北区联邦法院对三星、SK海力士和美光提起集体诉讼，指控三家存储巨头合谋削减传统DRAM产能、人为推高价格，违反《谢尔曼法》。原告称，三家公司以向AI高带宽内存（HBM）转型为掩护，协同减少DDR3和DDR4产量，导致DRAM价格四年内上涨约700%。2026年一季度合约价环比涨90%，二季度再涨60%。苹果同日宣布iPad和Mac涨价，将内存成本飙升归因于上游涨价。

诉讼背景与指控

• 市场垄断：三家合计占据全球DRAM市场约90%，新建工厂需150-200亿美元且耗时数年，市场缺乏快速纠偏能力。
• 前科：2002年，三星、SK海力士曾因操纵DRAM价格认罪，支付约4.85亿美元罚金，多名高管入狱；美光因举报免罚。2018年类似集体诉讼被驳回，法院认为同步行动不违法。
• 新证据：原告指出三星2023年一反常态宣布减产（史上首次），三家在相同窗口期同步收缩消费端产品线、拒绝长单，且美光在价格高位关停消费品牌Crucial。

内存涨价与AI产能争夺

• 价格飙升：32GB DDR5套装从95美元涨至184美元，DDR4套装从70美元涨至161美元，2025年底同比涨187%。
• 产能转移：2023年起，三家将80%-90%新增晶圆产能转向HBM，每颗HBM消耗晶圆面积是普通DRAM的3-4倍。AI数据中心吸走15%-20%消费端产能。
• 供需缺口：美光CEO称只能满足客户50%-66%需求；分析师郭明錤预计短缺至少持续至2027年。

市场反应与影响

• 苹果涨价：MacBook Neo从599美元涨至699美元，iPad从349美元涨至449美元，苹果称内存成本为三个季度前四倍，股价当日跌6.1%。
• 行业冲击：戴尔COO称从未见过如此快的内存涨价；IDC预计2026年PC市场下滑11.3%，智能手机市场跌14%。
• 美光市值飙升：6月25日财报显示营收414.6亿美元（同比+346%），毛利率85%，股价单日涨18.4%，市值一度达1.4万亿美元，超过Meta和特斯拉。华尔街将其视为“下一个英伟达”。

前景与争议

• 诉讼前景：法院需认定三家存在“实际协议”而非独立决策。2018年类似案件被驳回，此次原告补充了三星反常减产等细节。判决可能需数年，即使胜诉也无法立即增加产能。
• 价格展望：郭明錤和Jefferies分析师均认为内存价格2026年内见顶回落可能性低，结构性松动最快在2027年。三星、SK海力士未宣布消费端扩产计划。
• 行业连锁：三星筹备约90万亿韩元股票回购；国产DRAM厂商长鑫存储冲刺科创板IPO，2026年一季度营收508亿元。