腾讯牵头回购Manus：20亿美元估值，独立运营，目标港股上市

据《金融时报》报道，腾讯正牵头与Manus原股东洽谈回购交易，计划以20亿美元估值从Meta手中买回这家AI智能体公司的控制权。交易若达成，腾讯将成为最大单一股东，但Manus将继续以新加坡独立公司身份运营，不会并入腾讯体系。参与方包括真格基金、红杉中国等原股东，而Benchmark等部分早期投资者选择退出。

事件背景

Manus由三位中国创始人肖弘、季逸超、张涛于新加坡创立，2025年3月发布测试版后迅速爆火，8个月内ARR突破1亿美元。2025年12月，Meta以超过20亿美元收购Manus，创下其并购史第三大案。然而，2026年4月中国监管部门以国家安全为由禁止该交易，要求撤销并恢复原状。

交易细节

• 估值：维持20亿美元（约136亿元人民币），较Meta收购时未变。
• 结构：腾讯牵头，原股东参与回购；Manus独立运营，不并入腾讯。
• 进展：谈判进行中，细节尚未最终敲定。
• 后续：Manus可能与新投资者成立合资公司，未来在香港IPO。

各方反应与数据

• Manus现状：产品服务未停摆，官网和App仍可访问；2026年6月ARR据称达4-5亿美元，较收购时增长约4倍。
• 腾讯战略：腾讯此前已是Manus投资方（2024年A轮估值8500万美元），此次入局旨在补齐通用智能体产品缺口。腾讯2025年AI专项投入180亿元，2026年Q1资本开支319亿元，但缺乏跨平台自主执行能力的独立Agent产品。
• 行业背景：2026年被称为“AI Agent元年”，Gartner预测40%企业应用将内置智能体，IDC预测市场规模突破150亿美元。但竞争激烈，OpenClaw等开源方案快速追赶。

影响与展望

• 对腾讯：获得Manus的Agent产品运营经验，可能接入微信、企业微信等生态，催生十亿用户级应用场景。
• 对Manus：借助腾讯云基础设施扩展海外市场，同时面临开源竞品和成本结构不透明等挑战。
• 行业意义：此案被视为中国AI创业史上戏剧性转折，从被硅谷收购到监管叫停再到中国巨头回购，凸显AI领域国家安全审查与资本博弈的复杂性。