SpaceX纳斯达克上市，首日收涨19%，马斯克成首位万亿富豪

2026年6月12日，SpaceX在纳斯达克正式挂牌上市，股票代码SPCX，创下全球最大IPO纪录。公司以每股135美元发行约5.556亿股，募资750亿美元，发行估值达1.77万亿美元。开盘后股价迅速攀升至174美元，较发行价上涨约28.9%，对应市值约2.28万亿美元。埃隆·马斯克凭借持股成为人类历史上首位身家突破1万亿美元的富豪。

上市细节与市场反应

SpaceX此次IPO打破了华尔街惯例：定价在路演前确定，并将30%的股份分配给散户投资者，远高于行业惯例的5%-10%。认购需求极其旺盛，总申购资金超过2500亿美元，其中散户申购超1000亿美元。贝莱德等机构大额下单。券商富达将认购门槛从50万美元降至2000美元，Schwab、Robinhood等五家线上券商承接零售配售。上市首日，SpaceX收盘价160.95美元，涨幅19.22%。奥本海默给出“跑赢大盘”评级和190美元目标价。

公司业务与财务表现

SpaceX业务涵盖三大板块：火箭发射、星链卫星互联网和xAI人工智能。招股书显示，2025年全年营收186.7亿美元，同比增长33%；但净亏损49亿美元，主要因AI基础设施投入。第一季度资本支出达101亿美元，其中77亿美元用于AI。星链业务是主要收入来源，2025年连接业务收入113.87亿美元，覆盖164个国家和地区，订阅用户超1030万。发射业务方面，猎鹰9号实现可重复使用，单次发射成本降至约2700美元/公斤。xAI并入后，公司定位为垂直整合AI企业，但AI业务仍处于亏损状态。

股权结构与马斯克财富

马斯克持有约8.5亿股A类股和56亿股B类股（每股10票投票权），以42%的股权资本掌控约85%的投票权。其持股中约七成来自个人投资，剩余为公司赠予，部分绑定极端业绩条件（如火星殖民地人口达100万）。按开盘价计算，马斯克持股价值约1.2万亿美元，加上特斯拉持股，总身家超1.2万亿美元。但90%以上为锁定股权，禁售期366天。Morningstar分析师认为合理估值约7800亿美元。

历史背景与未来展望

SpaceX成立于2002年，从加州埃尔塞贡多的旧仓库起步，最初仅9名员工。公司经历了多次发射失败，2008年首次将液体燃料火箭送入轨道。2016年马斯克提出“让人类成为多星球物种”计划，当时被广泛质疑。如今，猎鹰系列火箭累计发射约620次，任务成功率超99%；星舰正在开发中，计划用于火星任务。招股书将薪酬激励与市值7.5万亿美元和火星移民100万人挂钩。市场对太空AI数据中心等远期项目存在分歧，部分分析师认为估值过高。